早在2016年11月国际清算银行(Bank for International Settlement)就发布报告称，美元已经取代VIX波动率指数成为了新的衡量风险偏好的恐慌指标。从近期美元对市场的影响来看尤为突出，这一点在新兴市场股市尤为明显。最近几周，随着美元的飙升令高风险资产变得不那么吸引人，新兴市场股市反弹走势发生逆转。

国际清算银行曾表示，特朗普当选美国总统之后美元的飙升不能解读为市场信心的信号。强势美元最终恐将损害股市上涨，打压信贷需求，并遏制风险投资兴趣。

长期以来，投资者一直使用波动率指数(VIX)来寻找市场滑坡的迹象，现在他们可以将美元加入到他们的恐惧指标名单中。

因美国经济数据相对稳健，且美联储似乎有望比其它央行更快收紧政策，近期美元飙升、10年期美国国债收益率创2011年以来最高水平。

考虑到全球美元负债的增多，美元走强恐导致对投资风险的厌恶程度上升，对用于收购相对较波动资产的美元信贷的需求下降。

VIX波动率指数(Volatility Index)或者称之为“恐惧指数”:芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange，CBOE)的衡量标准普尔500指数(S&P 500 Index)期权的隐含波动率。VIX指数每日计算，代表市场对未来30天的市场波动率的预期。