黄金的避险属性为何在战争时期尤为凸显？其历史案例如何印证这一规律？

黄金的避险功能在战争期间达到巅峰，源于其超越主权货币的“终极信用”特质。以二战为例1939年欧洲战事爆发后，伦敦金价从每盎司35美元飙升至1940年的47美元，而同期英镑对美元贬值超30%。这种“硬通货”属性在1990年海湾战争期间再次显现——开战前三个月金价上涨12%，而科威特第纳尔几乎成为废纸。其底层逻辑在于：战乱摧毁国家信用体系，纸币购买力崩塌，黄金则凭借全球流通性和物理稳定性成为“无国界货币”。不过需警惕局部战争对金价的短期扰动，例如2022年俄乌冲突初期金价虽冲高至2078美元/盎司，但随美元走强又回落至1800美元区间。