最近有个朋友在纠结返佣的事情。
他同时看中了两个平台，一个是大平台，在业内口碑非常好，但是返佣不算突出。
还有一个平台虽然说不上出名，但是最近因为超高的返佣比例在业内热度渐起。
虽然现在整个市场都朝着低成本返佣的方向在发展，但是在综合比较了两个平台后，我还是建议朋友选择大平台。
一、返佣高，不代表交易成本低
说说我的理由。
返佣是交易平台返还一定的点差或者手续费，从而降低交易成本。所以，返佣高不代表这个平台成本低，还要看点差和手续费是多少。
举个例子：
一个平台黄金点差是0.6，返佣比例是30%，那么黄金交易成本是0.42左右；
而另一个平台返佣比例是70%，但是黄金点差是2左右，那么黄金交易成本在0.6左右。
高低立判，其实一目了然了。
用这个方法计算一下，会发现我朋友选择的两个平台其实成本差不了多少，再加上大平台有FCA监管牌照的加持，自然选择大平台更合适一些。
说到底，返佣之所以受到关注，主要还是大家想以最低的成本进行交易。
但除了点差和返佣外，交易成本还包括滑点、出入金汇损和隔夜利息等很多隐性成本，都会直接影响到我们的交易收益。在考虑交易成本时，我们也要综合考量。
二、滑点，最大的隐性成本
首先是滑点问题。
在我看来，是最大的隐性成本。如果一个平台滑点非常严重，甚至会让盈利单变成亏损单，这其中的损失不是返还佣金可以相比的了。
比如，黄金一波200点的行情，你买入了一标准手并且完整的抓住了，但是因为滑点变成亏损100点，前后的损失足足3000美元。相比之下，返佣即使按2个点全返，也只有20美元左右，和交易的损失相比，真的是捡了芝麻丢了西瓜。
出现严重滑点的原因，一是碰到了黑平台刻意制造滑点；二是平台的流动性不足。
第一种情况的发生，大多是没有关注平台的监管信息，才让黑平台有了可趁之机。一般只要选择有FCA监管牌照的平台就可以避免。
以我正在使用的EBC平台为例。打开FCA查询网站，在搜索栏中输入EBC的监管号927552，并点击firms进行查询，然后我们就可以看到关于EBC所有详细的信息。
其中在Status和Type两栏分别显示Authorised和Regulated，说明EBC持有FCA全牌照，并处在FCA有效监管中。
第二种情况主要是平台的流动性不足，找不到可以匹配的单子，订单无法以当前的价格立即成交，就出现了滑点。
目前市面上70%以上的流动性都是由顶级银行提供的，所以一个平台流动性好不好，主要看他接入的银行流动性怎么样。
比如，EBC就通过fix接口接入20+顶级银行的流动性资金池，包括摩根大通、巴克莱银行和瑞银集团等，为客户提供一级流动性场所的直接市场准入。再加上EBC独创的交易黑盒和Private Room可以对流动性进行匹配，并隐藏订单信息规避“last look”的影响，这让EBC平台上85%以上的订单都能成交于更优的价格。
综上，在选择平台时要选择强监管、流动性比较好的平台。
三、汇损，最隐蔽的成本
其次是出入金汇损。由于汇率波动的原因，出入金时不可避免的会产生汇差。
在过去，由于外汇市场相对稳定，汇损的影响非常有限，很多投资者并不是很重视。但是从2022年以来，外汇市场波动加剧，汇损也成为了一笔不小的成本。
比如，从2022年9月至今，EURUSD从0.95附近回升至1.1附近，USDJPY从150上方回落至130附近；GBPUSD从1.04上升至1.25附近。平均波动率都超过了15%！
如果你是在美元：欧元=1：1时，用1000欧元兑换了1000美元去交易美元资产，即使你的账户还是1000美元，如果现在出金，你只能拿回9091欧元左右，这其中就产生了919美元的汇兑损失。
目前行业的平均汇损在1.5%左右，也就是说在出入金时，你的本金可能会损失1.5%左右，也是不小的成本。
比如，你入金了500美元，在出金时很可能会出现7.5美元的汇损。而对于500美元的资金量而言，我们平时交易黄金可能在0.05-0.1手之间，按0.6个点的点差算，一次交易产生的点差大约在0.3美元-0.6美元之间、
也就是说，汇损产生的成本相当于我们交易了12-25次交易后全返的佣金。
所以在汇率市场波动加剧的背景下，一定要选择汇损比较小的平台，比如EBC的汇差要比行业平均水平低20%以上，整体的交易成本也就更低。
四、全返的平台可以参与吗？
还有人之前提到过，他的平台是全返，问我可不可以继续交易。
我直接让他赶紧出金，有多远走多远。
要知道，现在正规的平台都是充当交易的媒介，将用户订单抛向市场并在银行间市场成交，所以平台的盈利唯一来源就是点差。
如果全返，平台完全没有收入来源，而且还要支付相关的营运费用，那简直就是在为爱发光了。所以，全返的平台99.9%是黑平台。
一方面，他们会恶意制造滑点，让你亏损。用一句很流行的话：你以为是想着佣金，其实人家想着你的本金。另一方面，有的黑平台会随意的增加点差和手续费，所以你以为你拿到了全返，实际上他们已经暗自加了点差和手续费在里面。
所以，千万不要为了一点返佣，就轻易的相信一个平台。
强监管尤其是FCA监管、低点差、无滑点的平台，才是交易成本最低的平台。在其他条件都相同的情况下，你可以选择返佣更高的平台，但这也仅仅是锦上添花而已。
唯有安全的交易环境，才是交易最永恒的不变量。
