日本央行决策日将近遇难题,如何应对为好？

最近，外汇市场货币品种中日元一段成为“明星”币种，涨势喜人，甚至中间有小幅震荡，专家都建议做多日元，大有看好日元未来走势之势。面对日元的如此风靡，日本政府也正在积极寻求有效办法，在日本央行决策日即将来临之际，希望通过科学方法来保障刺激计划的可持续性，同时减少会对商业银行利润所造成的损失。

    日本央妈政策会议惹争议
近来的一系列媒体报道表明，此番日本央行政策会议的结果，既有可能是允许长期利率更加自然地上升，也有可能只是保证决策者会考虑政策的副作用问题。这一猜测引发了上周五美国交易时段10年期日本国债期货的下跌，为周一东京交易时段日本国债收益率的上涨埋下了伏笔。

报道指出，官员们专注于设法对现行政策作出调整以减少伤害，同时又要使所作所为跟政策正常化之举没有丝毫相似之处。据知情官员称，就当前而言，7月31日会议致使收益率曲线控制或资产购买计划发生较大变化的可能性很小。一些官员表示，在副作用伤害到商业银行这一问题上，没有根本的解决办法。

让日本央行行长黑田东彦左右为难的是，尽管改变政策的呼声越来越高，但是持续疲软的通胀水平使得央行有必要继续维持刺激政策。减码刺激政策会推动日元走高，由此将使央行促进通胀的努力受到削弱，同时也会使日本出口商受到打击。

日央行掌门人的发声
日本央行行长黑田东彦上周六保持其一贯立场，拒绝就这些猜测发表评论。正在布宜诺斯艾利斯出席20国集团财长和央行行长会议的黑田东彦说：“对于这些报道的基础和根据我完全一无所知。”他说，鉴于日本央行政策会议召开在即，眼下不宜就此话题发表评论，同时他还表示，作出任何政策决策之前，都需要就价格和经济形势问题进行充分的讨论。减少政策副作用伤害的想法包括，对收益率曲线控制政策作出微调，以使长期利率更加自然地上行，以及改变日本央行购买国债和上市交易基金的操作方法。报道称，这些讨论尚处于初级阶段，最终的结果要取决于央行货币政策委员会成员们的最新通胀预期。
媒体态度

　　朝日新闻称，在7月31日召开、为期两天的日本央行会议期间，将讨论包括收益率曲线控制在内的措施，但董事会不会关于下一步做出决定。

东京Aizawa证券的股票策略师Mitsuo Shimizu说：“如果日本央行对其货币宽松政策进行微调，日本股市可能下跌，日元则可能会升值。”他表示，但至少在明年之前，股市共识不会改变政策，如果这只是一场关于长期宽松政策副作用的讨论，那么就不会出现大问题。日本上周五公布的最新消费者价格数据显示，核心指数小幅上涨至0.8%，仍不到黑田东彦要求2%目标的一半。除去新鲜食品和能源成本，6月份价格仅比去年同期上涨了0.2%。

　　自2016年采用收益率曲线控制以来，日本央行刺激计划的关键要素从未发生变化，其中包括：金融机构在日本央行的部分存款实施负利率-0.1%。10年期日本政府债券的收益率目标为零。日本国债持有量的指导方针每年增加约80万亿日元(实际上，远低于此)。ETF年购买量增加6万亿日元，并购买日本房地产投资信托基金，每年将这些资产提高90亿日元。

    看来日本央行此次的政策的决策是牵动全日本经济运行的大事，必须科学决策，谨慎实施。否则一旦出现任何偏差，将对日本经济带来不可估量的损失！