今年开年伊始,美元的走势一直保持强势姿态,曾达到97的最高关口。据官方权威数据显示,美元在实际有效汇率方面比10年的平均水平有11%的超出位置。同时,美联储的贸易加权美元指数比之前的高点相差不到4%。但是,最近美元的涨势有了一定的减缓。面对美元的强势,真的就是世界霸王的地位了吗?未必,来看看有什么会是这场大戏的阻扰?
面对居高不下的美元,到底该怎么交易?华尔街“吵翻”了。法国兴业银行(Societe Generale)认为美元需求还会上升,因为在世界其他地区动荡不定的情况下,美元仍是最好的“避风港”。法兴全球策略师Kit Juckes预计:
“目前,意大利预算问题极其疲弱的经济增长、英国无协议脱欧的风险、土耳其和阿根廷等国的风险对新兴市场构成广泛威胁,在世界多数国家面临危机的情况下,美元仍将是优胜者。除非其他主要央行效仿美联储收紧货币政策,否则昂贵的美元不太可能吓退投资者。”与法国兴业银行的态度形成鲜明对比,瑞银证券(UBS Securities)认为美元最近的上涨恰恰是交易员应该抛售美元的几个原因之一,因为该行认为美元被高估了。
此外丹尼斯指出,市场对意大利相关风险的定价过高导致欧元贬值,这为欧元反弹创造了条件。丹尼斯认为,从长期来看,货币不可能永远保持不平衡状态。而大型投资机构皮克泰资产管理公司(Pictet Asset Management)对美元的观点则跟瑞银证券相似。该公司首席策略师卢卡·保利尼(Luca Paolini)上周五在一份报告中写道:“美元的估值至少是25年来的最高水平,美元现在已处于超买状态,一旦出现回调,美元很可能出现闪崩。”
在看空美元的同时,该公司还看好新兴市场。保利尼表示,由于美元走强加剧新兴市场债券抛售,截至上周新兴市场债券已连续240天下滑,为十年来最长的一次。美元将会回归正常轨道,而美元疲软将有利于新兴市场的地方债券,因而该公司保留了新兴市场债券的较多份额。此外,该公司还将其对欧元/美元的预期从减持上调至中性。
由上看来,瑞郎自08年金融危机后构筑起的避险货币风险地位是有一定历史渊源极经济地位的。所以,瑞银证券有这个底气来对峙美元的霸权地位。俗话说“木秀于林风必吹之”美元现如今的强势地位也经常会被各种各样的金融工具及货币类型所窥视。往后的经济发展势必会告诉我们一把手交椅究竟是轮流坐还是一家永远独大。
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