近年来，不少信息似乎都告诉着我们，主观交易者的路已经不好走了。因为前有大数据分析交易，后有新闻说高盛裁了绝大多数的主观交易者，全都是用机器人来代替了。然而，主观交易者是否真的就拼不过这些程序化交易者呢？

        这一点，布鲁斯科夫纳早在三十年前就已经回答我们了。他认为，程序化交易者无法比得过主观交易者。因为主观交易者是人，有自己的逻辑思考能力、反思能力和学习能力，而机器的交易程序都是人们进行编写的，对于机器而言，他们没有思考和学习的能力。因此主观交易者一直在进步，而机器却的交易水平和能力就一直维持在一个恒定的水平。如果我们希望程序能够更好地交易、获利，那么我们就需要不断地把新的逻辑、技术编写进程序。

        换句话说，程序化不能够让我们稳定的获利，能够让我们赚钱的，是想出交易技术和逻辑并把这些技术编写进电脑的人。也就是说，最终还是由人来控制，来盈利。

         程序化交易的缺陷除了不能自我学习和自我进化之外，还有一点不足之处。我们在金融市场交易时，会受情绪所影响。因此投资者可以通过观察自己的情绪，来大概地感知到市场的情绪、认知和动向，而程序化交易无情绪，因此它也就不能通过共情的方式来感知市场、认知市场。

       总的来说，在最近三十年内，程序化交易不会战胜主观交易者。然而主观交易者们也不要急着高兴，因为主观交易者占上风是有前提的，那就是自我学习、自我反思、自我进化、感知市场。如果主观交易者没有这几点素质的话，那么他们就不可能赢过程序化交易。 

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