美联储3月份进行2018年年内首次加息，加息落地后黄金短期上扬一段时间，但金市自4月中旬摸高1365美元/盎司以来，阴跌至今，行情回吐去年大半涨幅。周二（6月26日）欧市盘中，受美元指数由93.2反弹至93.6一线影响，国际现货黄金下跌至1254.65美元/盎司，再次刷新年内新低。但出人意料的是，在黄金下跌的过程中，黄金ETF持有量却有所反弹。据悉，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust周二增仓4.42吨，至824.63吨，这也是本月至今首次增仓。

　　今日开盘，金市行情延续此前下跌走势，继续向底部试探。截止15：00，现货黄金暂录得1257.40美元/盎司，较开盘下跌1.1美元。短期来看，当前市场因消息面和美国经济数据较少，表现得极为不活跃，交易量也急剧减少，使得整个大宗商品市场都遭到打压，尤其是黄金，连续跌破支撑水平，昨日再破一大关口，刷新半年新低。对此，DailyFX分析师Daniel Dubrovsky认为，黄金和原油目前正面临关键位置节点。

　　其实，黄金下跌并不是什么坏事，毕竟黄金不像股市只能单边操作。投资大师彼得·林奇曾几何时说过，暴跌之时，投资者需要坚定投资信心，拥有克服恐惧心理的韧性，而且暴跌不一定是坏事，没必要太过担心。曾经的历史数据告诉我们，1200美元不一定是底部，1400美元也不一定是顶部。即使黄金涨幅最大的那次行情，金价最终也跌回来了，反之亦然。

　　回顾此轮黄金熊市，不难发现：最好的卖出时机就是不断的利好提振黄金上涨，市场一致看涨的乐观时期。在美联储第一次加息落地后，市场分析人士和各大机构都在高喊“年内预计黄金会冲击最起码会到达1400美元/盎司的水平”然后漫长的三个月金市下跌大门被打开了。而最佳的买入时机就是天天都是利空，市场人人都看空的时候。比如在去年这个时候，人人都在高喊“金市将重回1200美元下方”，黄金跌了吗？答案是没有。后面黄金多头从1205美元/盎司的年内底部反攻，在不到3个月的时间里，攻破1300美元大关。眼下的金市就是身处这个大环境中，目前人人都在准备抄底，但无人关注预期和环境是否匹配。

　　受贸易战持续发酵影响，黄金市场的下跌还在继续，而美元指数自2月中旬以来上涨7.6%，也使得这几个月黄金走势也异常艰难。随着黄金的下跌，抄底的人越来越多了，但黄金不管不顾，高开低走，照跌不误，这是为何了？原来，在贸易战刺激下，黄金的避险属性被大宗商品属性所掩盖，黄金价格便出现恐慌性下跌，投资者在看到黄金下跌后，好似见到黄金真正的底部一般，不断的在关口附近进行多单建仓或加仓，好似见到黄金真正的底部一般，亏损了则屡败屡战。可惜的是，黄金接连破位，根本听不下来，其理由则是美联储团队在加息通道上走得更为坚决，使得上升的美国利率将进一步支撑美元的前景。并且黄金也不是出于那种全体都看空的状态，自然不会很快反弹。

　　援引外媒报道，美联储主席鲍威尔上周表示，在经济强劲的情况下，美联储应继续逐步升息，以平衡就业和通胀目标。提及美联储紧缩政策，就能联想到了刚刚过去的美联储6月加息。据悉，与以往相同的是，美联储加息后市场普遍都会唱多黄金；与以往不同的是，此次美联储加息黄金并没有上涨。个中缘故还是与美联储加息道路改变有关。当美联储实施强硬加息手段后，美元一直走强，黄金也似乎没有从消息面动荡中获利，使金价很难反弹。渣打贵金属分析师Suki Cooper在接受彭博采访时表示，一旦金价跌破1250美元/盎司，投资者将逢低买入。那么这一行为可被视为目前的黄金底部尚有底部。或许跌破1250美元后，由于抄底过甚，金市还将继续下跌。