文/宋疏秋

什么是黄金ETF，黄金ETF全称黄金交易型开放式基金，是一种通过投资黄金现货，跟踪黄金现货价格波动的金融产品。与直接投资黄金现货的方式相比，投资黄金ETF所需的参与金额较低，且并不需要保管费用与交易费用等。因此黄金ETF备受众多投资者的欢迎，其成交量也逐年递增。

黄金ETF有哪些投资策略？

黄金ETF的投资策略一般分为“全部投资于实物黄金“和“大部分投资实物黄金和少量投资流动性资产“两类，黄金ETF的发起人一般依据自身条件选择不同的投资策略。

全部投资于实物黄金

欧洲和美国的黄金ETF一般将全部资产配置为实物黄金，基金本身既不能借款支付日常开支，也不能投资流动性资产。因此，黄金ETF本身的投资策略为被动式的管理方式，不会关注黄金价的短期获利机会，从而严格限定了基金的经营活动。

大部分投资实物黄金和少量投资流动性资产

印度的黄金ETF通常采取“大部分投资实物黄金+少量投资流动性资产“的投资策略，因此需要选择流动性资产和决定黄金投资比例。在“少量流动性资产“的投资范围上，各个黄金ETF规定不同，但一般选择货币市场票据或者债券。

对于将所有资金投向实物黄金的黄金ETF来说，尽管该种ETF的收益必定等同于实物黄金收益，但由于资产组合全部为黄金，一般需要卖出黄金来满足日常的流动性需求。因此，部分黄金ETF也允许现金申购赎回。