金银价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，吴兮认为作为一个具有自己投资原则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对金银价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的的。吴兮给大家总结了其主要的因素：






　　（1）美元走势






　　美元虽然没有金银那样的稳定，但是它比金银的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金白银是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金白银，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金白银就弱；黄金白银强美元就弱。






　　黄金白银虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金白银价格就会越强。






　　（2）战乱及政局震荡时期






　　战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金白银的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金白银具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金白银。对黄金白银的抢购，也必然会造成金价银价的上升。






　　（3）世界金融危机






　　假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？






　　其实，这种情况的出现就是因为危机的出现。人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。






　　当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金白银，黄金白银需求增加，金价银价即会上涨。黄金白银在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金白银的信心就会大打折扣，将黄金白银沽出造成金价银价下跌。






　　（4）通货膨胀






　　我们知道，一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。






　　相反，如果通涨剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会采购黄金，因为此时黄金白银的理论价格会随通涨而上升。西方主要国家的通胀越高，以黄金白银作保值的要求也就越大，世界金价银价亦会越高。其中，美国的通涨率最容易左右黄金白银的变动。而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通胀最高能达到400倍，却对金价银价毫无影响。






　　（5）石油价格






　　黄金白银本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价银价也会随之上涨。






　　（6）本地利率






　　投资黄金白银不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金白银会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金白银的投资价值就会下降，既然黄金白银投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价银价势必受挫。






　　利率与黄金白银有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金白银是否值得。






　　（7）经济状况






　　经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金白银进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金白银价格波动的一个因素。






　　（8）黄金供需关系






　　金价银价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金白银的产量大幅增加，金价银价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加，金价银价就会在求过于供的情况下升值。此外，新采金技术的应用、新矿的发现，均令黄金白银的供给增加，表现在价格上当然会令金价银价下跌。一个地方也可能出现投资黄金白银的风习，例如在日本出现的黄金白银投资热潮，需大为增加，同时也导致了价格的节节攀升。






　　吴兮，一个为你排忧解难的分析师，笔者从事大宗商品原油沥青、金银等研究分析多年，实时解盘，精准预测，现任投资顾问，金融分析师。