冬至，北半球全年白昼最短、夜晚最长的一天。冬至，是个吉祥的日子，预示否极泰来，古有“冬至大如年”的说法。茉柒也祝愿大家温暖依旧，好运连连！

　　黄金目前受到美元和美股走弱的支撑，随着美联储加息完毕，市场再度回到一些基本面的问题，包括政治和经济的。美国预算案，英国脱欧，欧元区经济及新兴市场国家的增长预期等。黄金价格反映了近期资产配置的变化，有相当多的资产从股市撤出后需要重新配置，使得黄金流入资金增加！

　　股市表现最为悲壮

　　三大股指均由涨转跌。道指收创一年多低位，并进入技术性熊市；纳指和标普盘中跌逾2%；标普收创15个月新低，跌破2500点。债市方面，收益率曲线进一步趋平，2年和10年期国债息差进一步收窄至13个基点，再次出现倒挂风险。这也让很多投资者对迟暮的股市彻底失望，拥抱更为活跃的黄金。

　　美联储最后的倔强

　　加息和缩表的同时，美联储还小幅下调了这两年的GDP和通胀预期，鲍威尔认为主要是因为来自美国以外的不确定性，比如英国脱欧和意大利预算案等。

　　受到各种因素的拖累，美国的经济复苏可能即将走到尽头。但是鲍威尔仍然指出，全球经济增长放缓没有从根本上改变美国的前景。

　　从美国总统，到股市债市都在传达这样一个信息：加息，越来越承受不起了。

　　黄金才是最终赢家

　　1955年至今，9次美国经济衰退都伴随着收益率曲线倒挂。总结规律发现，顺序一般是这样的：收益率曲线倒挂——美联储停止加息——美股出现拐点——经济衰退——黄金崛起！

　　文/唐茉柒tmq491