宋阳峰：2019年中国投资者应该投资黄金？黄金投资有哪些实际意义？

自2018年初以来，中国投资者面临严峻挑战，股票和企业债均陷入困境。就国内方面而言，去杠杆和防控影子银行政策的加码起到了至关重要的作用。但中国也受到了国际问题的冲击：美联储缩表以及中美贸易争端就是两个很明显的例子。

这种形势让中国投资者陷入困境。

股票和债券期货市场尚不成熟，无法提供有效的对冲工具。在国内，投资者也很难保护自己免受货币疲软带来的影响。

在这种环境下，出于四个主要的原因，黄金投资的优势变得尤为突出。

首先，黄金与其他资产类别的低相关性甚至负相关性是全球许多机构投资者在其投资组合中适度配置黄金的原因之一。

如今，黄金与传统资产的低相关性尤为重要，因为市场的相互关联程度日益加深，波动性一直令人担忧。增加黄金之类的资产普遍被视为一种理智的风险缓解方式。

其次，黄金可以作为替代货币。长期的货币宽松政策导致货币供应量急剧增加，法定货币价值下降。

例如，在过去十年里，美元、欧元和人民币相比黄金已经大幅贬值。自2007年6月以来，美元和欧元相比黄金贬值了一半左右，人民币则贬值了大约三分之一。

第三，黄金没有信用风险。黄金不以任何政府义务为支撑，因而也不属于任何形式的负债。在投资组合中配置有实物支撑的黄金产品，有助于保护投资者免于信用风险，在危机时期令人格外放心。

在中国机构投资者的投资组合中，如果黄金占6%，投资组合的波动性就会降低，夏普比率将从0.46提高到0.54，并且依然可以保持5%的收益率。

2017年1月至2018年6月，上述三家交易所平均每天黄金合约单边交易总额为541亿元人民币，让投资者易于投资黄金。

黄金带来的财富保值好处将意味着机构投资者可以有效配置一部分资金到黄金上。但合适的金额是多少?

以下案例研究采用了NewFrontierAdvisors开发的优化模拟程序，并结合2007年1月至2017年12月期间的下列数据，以代表中国投资者的主要资产类别。

案例分析模拟了投资组合不同目标收益率情况下的最优黄金配置比例变化。结果表明，随着投资目标组合收益率从4.0%提高到5.5%，黄金的最优配置比例从3%提高到6%。

案例分析进一步表明，在中国机构投资者的投资组合中，如果黄金占6%，投资组合的波动性就会降低，夏普比率将从从0.46提高到0.54，并且依然可以保持5%的收益率。增加黄金之类的资产普遍被视为一种理智的风险缓解方式。

分析结果发人深省。但这个结果也呼应了我们先前的研究。通过世界黄金协会对全球投资组合的分析表明，无论是投资于美国、欧洲还是英国的资产，适度的黄金配置有利于大多数均衡型投资组合。

上述分析对中国资产投资者也同样适用。黄金与其他主流资产的相关性很低，风险调整后的收益率也大幅度提升。因此，黄金有望成为中国投资者的一种有益资产。

浅析黄金投资操作经验

经验一：合理控制仓位。我将这个列为第一，因为只有合理控制了仓位，你才有稳定盈利的机会，不然，你的帐户只会是失败。一般将资金的10%入市，如果你的帐户资金只有1万美金，那么，你每次进单最好是一标准手（100盎司），不管是多或空。在行情较好的情况下，进场单子有获利情况下，可以0.5手一加一加的来做，仓位不要超出2标准手，相反，如果进场单子在亏损，千万不要逆市加码，除非你有几亿的资金可以撑。同样，5000美金的帐户，最好做0.5的单子。

经验二：进场之前设置止损。一般3美金为宜，或在支撑点下方，阻力点上方。为什么要设置止损，我举个例子：我公司有这样一个客户，开户5000美金，两个月下来做得不错，做单从来不设置止损，这样的确让许多本来该止损亏损的单子转为获利，一下来赚了5000多美金，帐户番了一番。后来在一波行情中，空单坚决不设置止损，这一单就亏损完毕了他的1万美金。不设置止损等于你每做一单就可能导致帐户死亡。

经验三：心态控制。很奇怪有些客户，赚的时候赚个100到200美金就平仓出局了，亏损的时候2000到3000美金还继续留，舍得亏钱缺不舍得赚钱。这个和心态有很大的关系。告诉你一个简单的操作策略：赚的时候2000-3000美金平仓，亏的时候200-300美金平仓，你到头绝对是个赚钱的帐户。要知道一个成功的操作者是9次亏损，1次盈利，但是这次盈利要把9次亏损拿回来，并赚了一番。

经验四：趋势做单。有些投资者整天在想这个市场跌了这么多，应该是个底了，于是就多单进场，或者在想涨了这么多，应该是头了，于是进卖单。往往市场都会让这些人失望，为什么呢？因为市场不是想当然，市场是有它的规律的。我进单之前都有个技巧，看市场是偏多偏空，在小的回调后趋势进场做单。追涨杀跌不可行，讲究技巧才重要。

人都喜欢去无限放大自己的成果，渐渐地忘记了错误存在的价值，我记得外国一位名人曾经说过：“不要给我忠告，让我去犯错”，如果说你这一生从来没有犯过错误，那么你这一生最大的错误就是没有犯过错误！如果你习惯里让别人带着走，那么从物理学上来讲你始终在做匀速运动，说白了就是相对静止，再通俗一点，其实你一直都没有成长。这些话同样适合这个市场，如果说你永远都想依托老师在这个市场上生存，那么你永远成长不起来，“师傅领进门，修行在个人”的道理可不仅仅是说说而已。

有很多的投资朋友一直在亏损，我想这个时候这些朋友不应该再去做单，是时候静下心来好好想一下自己亏损的原因了。有很多的朋友找到宋阳峰的第一句话就是：老师，我的单子套了；老师，我爆仓了；老师，我一直在亏损，能够给我指一条明路吗？这样的朋友找到我，我就感觉心理很不是滋味，我在跟他们的聊天中慢慢的去总结他们在投资中遇到的问题，下面宋阳峰给大家列举一下：

1、自身不懂投资，做单不带单子止损或者根本不知道什么事单子止损单子止盈。

2、没有老师去指导，盲目的去做单，不知道自己需要的是什么。

3、老师的实力不行，一直在亏损，亏损之后老师也不管，下次做单还是亏。

4、爱扛单死扛单，在不明行情的情况下，盲目的去扛单，不考虑风险率，最后导致爆仓。

本文章作者：宋阳峰

在投资的道路上，选择一个一路同行的老师尤为重要。我给不你了太多温暖，但有个词叫尽我所能。我这里没有一夜暴富，没有百分百赚钱的秘籍，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，不求一夜暴富！但求细水长流。