单晨金：黄金下行趋势正在构建中，或将很快下跌！

　　只要美联储能够保持股市上涨，并限制债券收益率，而不必逆转降息和量化宽松政策方向，届时美元上涨，金银再次承压的可能性就越大！

　　根据最近价格走势表明，黄金可能开始下行趋势。

　　货币政策

　　股市继续走高，降低了近期降息或量化宽松的必要性。事实上，尽管最近有关降息和QT向量化宽松过渡的讨论，支撑了股市从去年12月低点大幅反弹，但联邦公开市场委员会)周三的会议记录中谈到这一点：

　　“一些参与者表示，如果经济像他们目前预期的那样发展，经济增长高于长期趋势利率，他们可能会认为，今年晚些时候适度提高联邦基金利率的目标区间是合适的。”

　　紧随其后的是:

　　“委员们在审议经济展望时指出，财政状况自年初以来已有改善。”

　　纽约联邦储备银行前行长达德利最近曾多次表示，他预计美联储将在9月份再次加息，因为届时金融状况将有明显改善(标准普尔指数将走高)，经济数据将走强，通胀数据将走高。

　　与此同时，10年期美国国债收益率较2.34%的低点仅仅16个基点。而实际利率已停止下降，可能开始上升。自去年11月以来，较低的收益率和实际利率一直在支撑金价和银价的上涨。

　　股价上涨和债券收益率走高导致货币政策放松的可能性越低，是人们担心贵金属未来走势的两个原因。

　　美元指数

　　在联邦公开市场委员会会议纪要公布的当天上午，欧洲央行行长德拉吉表示，该行“准备根据需要调整所有工具”，以支持欧盟的经济增长。Zerohedge用这样的标题说得更好:“在德拉吉发表了‘不惜一切代价’的2.0声明后，欧元暴跌。”

　　这表明，在欧洲央行结束量化宽松计划仅3个多月后，它不仅被迫重启量化宽松，而且这次可能不得不做得更多。

　　自然，欧元走弱，美元走强。美元与黄金的相关性最近一直较弱，但正在稳步上升。它与白银的相关性更高。简单地说，美元走强可能在未来几天或几周内触及新高，这也会给金价带来压力。

　　黄金投资银行

　　近期最大的风险来自银行。我们看到，近期市场出现了一些大幅下跌，其持续时间在1小时至1天之间，具有银行推动抛售的所有特征。

　　最近的一次是未平仓头寸大幅飙升，银行的净头寸保持不变，但它们的多头和空头头寸都大幅上升。总头寸增加的理由是“价差对冲”，但更有可能是另一种策略，在压低价格的同时获利。

　　他们通过卖出持有的多头头寸，从而成为净空头。在卖出多头的过程中，他们迫使其他多头也回补自己的头寸，导致价格下跌。然后，银行以较低的价格回补空头头寸，而未平仓头寸就像什么都没发生一样回到了之前的水平。但在此期间，金价已大幅下跌。

　　金价200日和200周移动平均线分别为1253和1244点。银行喜欢把目标定在这些平均线之上，以触发算法抛售，从而进一步压低价格。如果金价突破1280点，我们可能很快就会看到这些水平的测试。

　　结论

　　美联储已经就政策进行了口头180度大方向调整，暂停了加息，并为资产负债表削减计划设定了最终日期。

　　欧洲央行在量化宽松计划结束仅3个月后，就实际取消了量化宽松计划。

　　各国央行已经重新启动了刺激计划，股市再次上涨。只要美联储能够保持股市上涨，并限制债券收益率，而不必逆转降息和量化宽松政策的方向，届时美元上涨，黄金、白银再次承压的可能性就越大。

　　文/单晨金　　

　　以上内容供参考。投资有风险，入市需谨慎。（本文转载自猎金网）