单晨金：避险升温美元不再受到追捧，黄金后市还将进一步走高！

　　周一(5月13日)，国际金价探底回升。尽管美国与中国间的贸易摩擦再度升级，令人民币汇率大跌，压制中国实物消费需求，金价一度跌逾0.3%；但有传闻称，美债可能在公开市场遭遇大规模抛售，使得美元大幅走疲，支撑金价反弹并快速扩大升幅。

　　周二（5月14日）亚市早盘，国际现货黄金位于1303美元/盎司区域。上一交易日金价先小幅跌至1281.79美元/盎司，但之后自该点大幅反弹飙涨，并实现连续第3个交易日收涨。本交易日目前来看，金价或将进一步加速上扬，盘中最高触及1303.20美元/盎司，刷新4月11日以来最高水平。

　　最新消息显示，中国国务院关税税则委员会发布公告称，决定自6月1日起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。

　　中美贸易冲突上周五(5月10日)升级。美国提高对2000亿美元中国输美商品的关税至25%。美国甚至还扬言，要启动对剩下的3000多亿美元中国商品征税。

　　中国外交部发言人耿爽在周一的例行新闻发布会上回应称，美方对部分中国输美产品加征关税，中方将不得不采取必要反制措施。加征关税解决不了任何问题。中方从来不会屈从于任何外部压力，我们有决心有能力捍卫自身的合法正当权益。我们希望美方能够同中方共同努力、相向而行，在相互尊重、平等相待的基础上，解决彼此合理关切，争取达成一个互利双赢的协议。这符合双方利益，也是国际社会的普遍期待。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据计算，投资者在最近一周削减美元净多头寸。截至5月7日当周，美元净多仓为380.8亿美元。之前一周是388.8亿美元。

　　美联储年内降息可能性增加

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克(RaphaelBostic)上周五表示，如果中美贸易摩擦升高造成拖累，并导致消费者减少支出以应对较高的价格，那么美联储可能需要降息。

　　博斯蒂克表示，需要花一些时间才能知道关税对经济的影响，在此期间美联储可以对利率政策保持耐心。但他表示，关税有可能导致企业将价格调高到足以令消费者缩手，而这可能促使决策者做出回应。

　　最新的联邦基金期货数据暗示，美国基准利率将在年底前下跌至2.12%。上周末时暗示的水平为2.15%；基于周四有效联邦基金利率2.38%，当前隐含利率表明年底时的利率比现在低25个基点以上。

　　FX678观察认为，进口商料把提高的关税转嫁给消费者，导致一系列商品价格在数月内上涨。物价上涨通常会降低美联储的降息机率，但这次美联储降息的可能性更大。降息将开启美元单边下跌之路，并且不利于遏制通胀，投资者将通过购入黄金来对抗通胀。

　　收益率曲线再现倒挂，美国经济还能算强劲？

　　美国三个月期国库券与10年期国债收益率周一再次出现倒挂。持续的收益率曲线倒挂将被视为明确的衰退信号；在经济正常增长的情况下，长期利率应高于短期利率。

　　穆迪公司警告称，贸易摩擦可能导致美国经济明年陷入衰退。美国总统特朗普决定提高中国输美商品关税，可能使衰退风险更加接近。至少债市似乎是这样认为的。

　　美国第一季度经济数据强于预测机构最初的预期，初步数据显示美国首季经济环比增长年率达到3.2%。

　　现货黄金有望重拾升势

　　现货黄金目前已升破1294美元，即1311美元-1266美元下行区间的61.8%斐波那契回档位。1347美元开启的下行震荡回调走势可能被逆转。

　　日线上看，金价有望自1266美元开启反弹5浪走势，作为自1160美元开启的上行五浪结构的最后一步。上方目标位看向1350-1360美元区间。

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