单晨金：黄金可能很快会上涨？事实真是这样吗？

　　黄金已经处于新一轮牛市的早期阶段，可能很快就会加速上涨？事实真的是这样吗？

　　本周，2019年版的InGoldWeTrust报告发布。作者透露了他们最看好的下一个金价走势。让我们看看它们的前提和结论——它们如何与我们的分析结果相符?

　　当前版本的报告侧重于信任，这是任何人际关系的基本价值和社会秩序的基础。问题是，我们看到许多领域的信任正在受到侵蚀。想想政治——只有十分之一的人仍然对政府有信心。其副产品是我们在西方世界所看到的高度分化的社会。大萧条之后，很少有人相信银行。

　　但这一切与黄金有什么关系呢?毕竟，黄金是一种“凝结”的信任。事实上，最近各国央行购买黄金的速度加快，表明人们对当前以法定货币(尤其是美元)为基础的货币体系越来越不信任。

　　然而，人们对美国为中心的世界秩序持有的信心正在崩溃，但尚未反映在疲软的美元上。为什么?根据作者的观点，有两个原因。首先，特朗普在2016年决定性选举中的胜利改变了许多投资者的情绪。股票市场繁荣。其次，美国经济的明显强劲表明，人们仍然高度信任美联储和其他央行。

　　但如果下一次危机冲击到经济怎么办?如果市场对中央银行的信贷驱动的记录上升提出质疑，结果会怎样?如果最近家庭净资产的下降是下一次衰退的先兆呢?

　　届时，人们对美国经济及其货币的信任将会崩溃，而黄金将会大放异彩。毕竟,

　　信任着眼于未来，在当下形成，并从过去得到滋养。作为货币资产，黄金可以回顾5000年的成功历史，在这段历史中，黄金能够在很长一段时间内保持其购买力，而且从未变得一文不值。黄金是一种普遍的储备资产，各国央行、投资者和来自世界各地、信仰不同、阶层不同的个人都可以一次又一次地投资黄金。

　　到目前为止，我们完全同意。唯一的问题是时机。这是我们对这份报告的唯一看法:报告的作者一直看涨黄金，他们认为，黄金已经处于新一轮牛市的早期阶段，可能很快就会加速上涨。他们认为，社会环境和经济动态将迫使美联储在2020年11月下届总统选举之前，启动货币政策的转向。他们写道，这种逆转可能会将金价推升至1,360-1,380美元的重要心理阻力位上方。报告作者进一步认为，如果突破这一关口，金价突破1800美元似乎在中期内是可以实现的。

　　然而，尽管我们一致认为，宏观经济背景——经济放缓、较为温和的货币政策以及财政刺激力度的减弱——应该对金价构成支撑，但我们尚未看到任何即将到来的衰退的特别明显迹象。因此，我们认为，看涨黄金的人可能要再等一段时间，才能看到黄金的光芒。

　　对黄金的影响

　　最近一期的InGoldWeTrust报告篇幅很长，但很有趣。然而，作者的主要问题是他们已经连续好几年在写黄金牛市的早期阶段了。2017年，作者呼吁黄金价格在2018年6月之前达到2300美元的目标。尽管作者对当前全球经济面临的许多威胁的看法是正确的，但这并不意味着风险必须立即成为现实。因此，这份报告值得一读，但投资者应该持保留态度。

　　当人们对美联储和美元的信任消退时，黄金将焕发光芒。当下一次危机来袭时，央行将不得不降息，甚至可能降至零以下，而政府将进一步放松财政政策。然而，在当下，黄金仍面临着巨大的阻力，如低通胀、低波动性、高股价、对金融体系的高度信任、稳定的劳动力市场和稳定的经济增长。我们也相信黄金，但重要的是不要对它期望过高和过早。金子最终闪烁着美丽的光芒，但是现在时机未到。