随着美联储主席鲍威尔在为期两天的国会证词中强调全球经济放缓带来的风险正在增加，市场已经充分反映了美联储将在7月末会议上降息。然而7月11日晚间，美国方面公布了美国6月未季调核心CPI数据，最终数据显示大幅好于预期，创下了一年半以来的最大增幅，除此，另一个数据7月6日当周初请失业金人数数据表现也好于预期。

　　数据公布后，美元指数短线上升10个点，而现货黄金方面，下跌约20美元。截至目前，现货黄金价格为1409.05美元/盎司。

　　昨日重点事件回顾：

　　鲍威尔称，在美国经济表现不错之际，一致要求美联储降息的市场预期让我感到惊讶。我们了解到，中性利率比我们此前以为的低，中性失业率也是如此。所以货币政策并没有像我们想象的那么宽松。与今年早些时候相比，增加政策宽松度的状况和理由随时间推移而有所增强，我认为我会继续这样看。我们面临不确定性，特别是与贸易和全球增长有关。我们还面临通胀预期疲软的问题，显然通胀数据继续低于2%。

　　OPEC预计，该组织在2020年的石油产量将比需求多出大约56万桶/日，因美国页岩油产量持续大幅增长，导致市场再度面临供应过剩威胁。OPEC预测，非OPEC产油国的石油供应将以超过两倍于全球石油需求的速度增长。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，他对本月晚些时候降息的必要性持怀疑态度，因为就业市场表现良好且一些通胀指标接近美联储的2%目标。当被问及对减息是否心存怀疑时，他说“我认为这是一个公允的政策声明”。

　　CPI强于预期美联储本月降息有何影响：

　　具体来看，美国6月未季调核心CPI年率录得2.1%，预期2%，前值2%;美国6月未季调核心CPI月率0.3%，预期0.20%，前值0.10%;美国6月未季调CPI年率录得1.6%，预期1.6%，前值1.8%。

　　数据显示，6月美国核心通胀上升，升幅为近一年半来最大。美联储上月将2019年美国通胀预期从3月的1.8%下调至1.5%。不过，分析表示这可能不会改变美联储本月降息的预期。

　　值得留意的是，投资者目前预计美联储7月30日至31日的会议上降息25基点概率为83.5%，已是“板上钉钉”，只是在周四晚间美国公布强于预期的CPI数据后，这种预期才略有降温。

　　黄金投资提醒：

　　今晚，2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯将就经济问题接受访问。虽然埃文斯未必会正面回应利率调整话题，但考虑到此前布雷纳德、威廉姆斯和布拉德等FOMC票委都在不同场合传递过鸽派信号，加上美联储主席鲍威尔强调对宽松政策持开放态度，预料埃文斯也大有可能释放出一定程度的鸽派信息，继续强化市场对美联储的降息预期。

　　周四，现货黄金下挫，随着美元汇率跌幅收窄以及美债收益率飙升，不能产生利息收入的黄金吸引力减弱。在一项关键指标显示美国6月份通胀率超过预期后，10年期美国国债收益率涨至一个月高点。该通胀数据可能使美联储对通胀的评估变得更为复杂，决策者正考虑最早本月实施降息。

　　黄金“陷入了几股乱流之中“利空因素是美元收复了失地，由于通胀数据强劲，收益率出现上升。高利率和强势的美元对黄金利空”。秦梓昕认为对黄金的抛售可能是短暂的，因为央行发出了鸽派信号。即使周四美国通胀数据强于预期，仍然预计美联储7月底肯定会降息。

　　今日重点关注

　　①16:00IEA公布月度原油市场报告

　　②17:00欧元区5月工业产出月率

　　③20:30美国6月PPI月率

　　④22:00美联储埃文斯接受访问

　　⑤次日01:00美国至7月12日当周石油钻井总数

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　　本文作者：秦梓昕

　　作者赠言：未来不迎  过往不恋

　　撰稿时间：2019/7/12