油价困局中增产洪流撞上需求迷雾

OPEC+的增产阀门正在加速拧开，但石油市场却陷入前所未有的分裂。八大产油国计划7月再向市场注入41万桶/日原油，且放风称10月可能彻底解除减产。然而支撑油价的需求支柱正在动摇：OPEC最新报告将全球经济增速预期从3%砍至2.9%，并警告贸易摩擦正打击“美国消费者信心和通胀”。

更吊诡的是供需预测的世纪分歧：OPEC坚信航空复苏和亚洲车流将推动2025年需求增长128万桶/日。国际能源署（IEA）却预警明年全球将出现160万桶/日的供应过剩，并戳破关键矛盾：非OPEC+产油国（美国、巴西、圭亚那）今明两年将狂增230万桶/日产能。

美国页岩油商已用行动投票——贝克休斯数据显示，活跃钻井数暴跌至494台（三年最低）。分析师塔马斯·瓦尔加道破天机：“当钢铁关税推高采油成本，而油价持续低迷，页岩油商只能躺平。”这场博弈的胜负手，在于全球经济能否消化汹涌而来的黑金。若经济引擎熄火，50美元油价或非危言耸听。